Al borde de una crisis crediticia: febrero vio el crecimiento de tarjetas de crédito más lento en dos años

A principios de esta semana, escribimos un artículo en el que dijimos que el gran temor, también compartido por Jamie Dimon, es que la corrida bancaria en curso y la experiencia cercana a la muerte de innumerables bancos regionales obligarán a los bancos pequeños y medianos a restringir aún más los préstamos. estándares a medida que entran en modo de supervivencia y se atrincheran, deteniendo efectivamente todas las nuevas emisiones de préstamos y haciendo que la economía de los EE. UU. caiga en picada (como recordatorio, el 70% del PIB de los EE. UU. proviene del consumo, la mayor parte del cual se deriva de la creación de nuevos créditos ).

Eso es un problema porque como también discutimos anteriormente, Los bancos con menos de $250 mil millones en activos son responsables de aproximadamente el 50 % de los préstamos comerciales e industriales de EE. UU., el 60 % de los préstamos inmobiliarios residenciales, el 80 % de los préstamos inmobiliarios comerciales y el 45 % de los préstamos de consumo.. Y con segmentos clave de la economía bloqueados de líneas críticas de financiación, El PIB se desplomará y EE. UU. entrará en una espiral de recesióntal como ordenó la Fed “luchadora de la inflación”.

Desafortunadamente para la Fed, el banco central no sabrá hasta principios de mayo, o dentro de un mes, cuando el siguiente Se publica la Encuesta de Opinión de Oficiales Principales de Préstamos sobre Prácticas de Préstamo Bancario, cuál ha sido el impacto de las quiebras bancarias en la emisión de préstamos. Lo que sí sabemos, como informamos por primera vez hace dos meses, es que ya en febrero la demanda de préstamos se estaba desplomando mientras que los estándares de préstamos bancarios se acercaban a los niveles más estrictos registrados.

La buena noticia es que como también informamos por primera vez el martesse nos dio una visión preliminar del panorama general de la oferta y la demanda de préstamos a fines de marzo, después de que comenzaran la crisis bancaria y la contracción del crédito, cortesía del informe más reciente de la Reserva Federal de Dallas. Encuesta de Condiciones Bancarias que tuvo la siguiente ominosa conclusión:

La demanda de préstamos disminuyó por quinto período consecutivo ya que los banqueros en la encuesta de marzo informaron un empeoramiento de la actividad comercial. Los volúmenes de préstamos cayeron, impulsados ​​en gran parte por una fuerte contracción en los préstamos de consumo…. Los estándares y términos crediticios continuaron endureciéndose drásticamente, y también se observaron aumentos marcados en los precios de los préstamos durante el período del informe.. Las perspectivas bancarias continuaron deteriorándose, con contactos que esperaban una contracción en la demanda de préstamos y la actividad comercial y un aumento en los préstamos morosos durante los próximos seis meses. Algunos contactos citaron como preocupación la disminución de la confianza del consumidor debido a la reciente inestabilidad financiera”.

Y dado que la encuesta se realizó después de la mayor parte de las quiebras bancarias en marzo y en torno al pico de la crisis bancaria…

“Los datos se recopilaron del 21 al 29 de marzo y 71 instituciones financieras respondieron a la encuesta”.

… captura mejor el espíritu actual de los préstamos y es una vista previa creíble del baño de sangre que se revelará en el próximo informe de SLOO.

Avance rápido hasta hoy cuando recibimos otra confirmación de que se avecina una dolorosa crisis crediticia cuando la Fed aprovechó el feriado del Viernes Santo para informar los últimos datos de crédito al consumo. fue feo

Lo que mostró es que a partir de febrero, o el mes anterior a la peor crisis crediticia desde que Lehman golpeó al sector bancario, crédito rotativo (es decir, deuda de tarjeta de crédito) aumentó solo $ 5 mil millones, muy por debajo de los $ 12,8 mil millones en enero, el promedio LTM de $ 13,7 mil millones y el aumento individual más bajo desde abril de 2021.

Si bien no está claro si el uso de tarjetas de crédito aumentó al ritmo más lento en dos años debido a una demanda débil o a una reducción repentina de la oferta (obviamente, tendremos más información en un mes cuando llegue el próximo SLOOS), la implicación es clara: uno de los salvavidas económicos más poderosos se está deteniendo.

Hubo un resquicio de esperanza: mientras que el crédito no renovable colapsó inesperadamente a principios de 2023, impulsado por una fuerte desaceleración en los préstamos para automóviles (cortesía de las tasas de interés récord), en marzo, esta categoría experimentó un modesto repunte, aumentando desde los $ 6.7 mil millones del mes pasado, si 40% por debajo del promedio LTM de $ 16.8 mil millones.

Se pone peor: el jueves, el El índice de condiciones crediticias de la Asociación Estadounidense de Banqueros cayó al nivel más bajo desde el inicio de la pandemia, lo que indica que los economistas bancarios prevén un fuerte debilitamiento de las condiciones crediticias durante los próximos seis meses. Como resultado, es probable que los bancos se vuelvan aún más cautelosos a la hora de otorgar crédito.

La conclusión es que, si bien los datos de crédito al consumo son retrospectivos, la tendencia es clara y los eventos de marzo solo conducirán a una contracción crediticia aún más aguda, ya que el crédito renovable, debido a una reducción tanto en la oferta como en la demanda, se vuelve negativo, a seguido rápidamente por una contracción del PIB y, posteriormente, una recesión y otro paquete de estímulo de pánico.